科技回调、医药走强，三季度多只知名基金调仓揭晓
2026-10-28 · yxslmy.com
2026年三季度，以AI为代表的科技主线剧烈波动。创业板指数单季度下跌27.8%，科创50指数大跌30.7%，双双创下上市以来单季度的最大跌幅。医药和红利板块表现亮眼，申万 医药生物 一级指数上涨10.6%，其中 创新药 CRO 板块大涨32%，中证红利指数涨幅为9.38%。 Wind数据显示，全市场4970只主动权益基金（普通股票型、偏股混合型、灵活配置型
2026年三季度，以AI为代表的科技主线剧烈波动。创业板指数单季度下跌27.8%，科创50指数大跌30.7%，双双创下上市以来单季度的最大跌幅。医药和红利板块表现亮眼，申万 医药生物 一级指数上涨10.6%，其中 创新药 CRO 板块大涨32%，中证红利指数涨幅为9.38%。
Wind数据显示，全市场4970只主动权益基金（普通股票型、偏股混合型、灵活配置型）三季度的平均收益率为-12.18%。其中，上半年风头无两的198只主动权益“翻倍基”，三季度的平均收益率为-30.22%。截至三季度末，仅剩易方达供给改革、易方达产业机遇两只“翻倍基”。
上半年的“冠军基”方正富邦核心优势第三季度收益率为-41.79%，被净赎回10.25亿份。具体到前十大持仓来看，该基金新增 君正股份 （300223.SZ）、 芯碁微装 （688630.SH）、 拓荆科技 （688072.SH）三只重仓股。
财通多策略福鑫新增 大族数控 （301200.SZ）、 太辰光 （300580.SZ）、 东田微 （301183.SZ）三只重仓股。同样是金梓才管理的财通匠心优选一年持有、财通景气甄选一年持有的前十大重仓股均新增了 德福科技 （301511.SZ）、 三环集团 （300408.SZ）、 风华高科 （000636.SZ）、 昀冢科技 （688260.SH）、 博迁新材 （605376.SH）、 方邦股份 （688020.SH）六只个股。
三季度，银华集成电路A收益率为-28.72%，但份额逆势大增。A/C份额合计净申购达31.52亿份。“三季度，市场如期回调，但调整幅度远超出我们预期。”基金经理方建对界面新闻记者表示，在季度初面对申购，没有加仓致仓位被动下降。三季度中下旬，市场调整到基本面强支撑位置时，基金将仓位加到基本满仓水平。
三季度，多只医药主题基金取得不错的收益。界面新闻记者统计发现，共有10只基金三季度收益率在30%以上，除了东方兴瑞趋势领航外，其余9只均是医药主题基金。
李佳存管理的招商前沿医疗保健、招商品质成长、招商创新增长、招商医药健康产业四只基金三季度收益率位居前四位。从持仓来看，招商前沿医疗保健前十大重仓股中新增 康龙化成 （300759.SZ）、 百普赛斯 （301080.SZ）、 普洛药业 （000739.SZ）。招商品质成长新增 昭衍新药 （603127.SH）、 泰格医药 （300347.SZ），招商创新增长新增 美迪西 （688202.SH）、 康龙化成 （300759.SZ），招商医药健康产业前十大重仓股没有新增的重仓股。
在季报中，李佳存认为，CXO是三季度医药板块景气度最高、弹性最大的方向，业绩加速兑现，订单全面回暖，地缘压制出清。展望四季度及明年，CXO景气度有望延续。基金持续看好医药板块成长确定性，将重点配置 创新药 产业链等前沿细分赛道。
张弘管理的华泰柏瑞医疗健康三季度收益率为37.04%，净申购3.22亿份。该基金新增 药明合联 （02268.HK）、 百普赛斯 （301080.SZ）、 凯莱英 （06821.HK）、 康龙化成 （03759.HK）等四只股票。基金经理表示，尽管面临外部环境不确定性，但全球医药产业链重构中，中国CXO的不可替代性反而得到强化。2026年国内 创新药 管线数量有望保持快速增长，有效对冲海外需求波动，后续将继续加大对CXO板块的配置。
展望四季度，多位基金经理在季报中表达了对科技股的坚守。
方正富邦核心优势基金经理吴昊表示，经过三季度的调整，算力板块的交易拥挤度与杠杆水平明显回落，估值压力得到阶段性释放。当前结构性机会仍将大于指数机会，结构重于仓位。
“我认为这一轮科技股行情是有较强基本面支撑的，全球AI产业趋势依然明确， 半导体 国产化基本面正在加速兑现。经过三季度的调整后， 半导体 板块已经超跌，当前板块具备较好的配置价值。”方建对界面新闻记者表示。
金梓才表示，三季度AI产业底层逻辑在持续强化，但受A股整体流动性偏弱影响，板块阶段性表现承压。仍继续长期看好AI产业发展前景，组合在三季度仅对持仓个股进行微调，整体板块配置保持相对稳定。
“我们在实地调研中，发现很多AI产业链上游的供应仍然很紧张，并且价格在短期内很难回落。虽然现在资本市场面临大幅度的震荡，但我们预期未来AI产业仍有望保持较高增长，这一轮增长可能具备真实客户需求。”某公募基金经理对界面新闻记者表示。
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